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机械制造:政府力促装备走出去和国际产能合作 荐2 股

发布时间:2019-12-04 23:25:13

机械制造:政府力促装备走出去和国际产能合作 荐2 股 2015-04-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

经济和政策观察:国家统计局公布 月制造业PMI为50.1%,较上月微幅回升0.2个百分点。央行、住建部、银监会联合下发通知降低二套房的首付比例,财务部调整住房转让营业税征收政策。在政策频繁发力的背景下,近期大中城市的新房和二手房交易均有回暖。 总理主持召开中国装备走出去和推进国际产能合作座谈会并作重要讲话。

市场表现分析:上周市场继续保持强势,沪深 00指数上涨5.01%,创业板综指上涨8.02%;机械设备板块上涨6. 9%,国防军工指数上涨5. 2%。

机械观点与组合:机械产品需求呈现高度分化状态,优势企业通过转型升级保持增长,我们继续给予机械行业“买入”评级,建议关注以下重点方向的投资机会:(1)受益于丝路建设的铁路设备板块和工程机械板块,包括中国南车、中国北车、永贵电器、三一重工、柳工、中联重科;(2)机器人和工业4.0方向具有布局优势的企业,包括机器人、亚威股份、天奇股份、东方精工、佳士科技、川仪股份、科远股份;( )历史表现持续证明的成长企业,包括南方泵业、巨星科技、豪迈科技;(4)受益于原油价格筑底和油气体系改革的企业,包括海油工程、杰瑞股份、富瑞特装、中集集团、润邦股份;(5)具有全国经销网络体系和利用互联网加快发展的企业,包括长荣股份、新界泵业。上周重要报告和投资机会提示:我们发布了工程机械行业跟踪报告,强调“一带一路”给行业带来增量市场机会;我们发布了中集集团跟踪报告,基于利润增长模式变化、业务从装备延伸至服务、土地价值重估等三方面因素强调其投资机会。

军工观点与组合:我们判断在当前市场环境下,军工板块整体行情仍然会跟随市场,波动性较大。支撑军工行情的改革和装备升级两大逻辑将长期存在,而且政策推进仍在不断加强,我们认为后续的催化剂包括国企改革政策、军民融合及混合所有制政策、中国制造2025、航空发动机及通用航空等相关政策、周边局势变化等等,短期可以关注催化剂相关的公司。我们的月度组合维持:中航机电(军工国企改革、军用装备升级)、航天电器(受益于航天体系改革)、川大智胜(业绩转折、通航题材、三维测量技术)。

风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动;国防军工领域相关资产证券化进程具有不确定性等。

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